Китайский переход: приведет ли революция ВИЭ к спаду спроса на нефть

Китай в последние годы превратился в крупнейшего потребителя энергоресурсов. За последние 20 лет именно потребление нефти и газа в КНР постепенно стало самым важным фактором международного рынка углеводородов — об этом можно судить хотя бы по тому, как инвесторы реагируют на каждую новость о китайской экономике. Это касается в том числе и России, которая нарастила свои поставки на восток после санкций со стороны Евросоюза. При этом Китай быстро увеличивает свои мощности по производству электроэнергии, в том числе и из возобновляемых источников (ВИЭ), что может привести к спаду импорта нефти. «Известия» опросили экспертов о том, насколько развитие китайских ВИЭ опасно для мирового нефтегазового рынка и куда могут быть перенаправлены углеводородные потоки из России в случае снижения потребления в Китае.

Несмотря на довольно серьезные проблемы, включая дефляцию и спад на рынке недвижимости, китайская экономика продолжает расти значительными темпами — около 5% в год. Рост ВВП КНР подтверждается и такими показателями, как увеличение энергопотребления. В 2024 году потребление первичной энергии (всех видов) в стране выросло почти на 10% к 2023-му, достигнув 176 ЭДж. На первый взгляд, это выглядит как бездонный рынок для экспортеров топлива в страну, тем более что добыча нефти и газа в Китае растет намного медленнее.

Но не всё так просто. КНР в последние годы испытывает настоящий бум электрификации. В 2024 году общая установленная мощность генерации в стране достигла 3349 ГВт, на 14,6% больше, чем годом ранее. При этом возобновляемые источники обеспечили 56% этого объема. План по установке ВИЭ-мощностей (1200 ГВт к 2030 году) был побит за шесть лет до означенной даты. С потреблением та же история. Китай стал первой крупной экономикой в мире, в которой доля электромобилей от всех проданных машин в прошлом году достигла 50%. В 2025-м эта доля может еще увеличиться. Это отразилось на потреблении горючего топлива, которое показало в 2024 году спад на 2,5% по сравнению с уровнем 2021 года.

В этой связи существует серьезное беспокойство относительно способности Китая поддерживать рост мирового спроса на нефть, что он исправно делал в последние пару десятилетий. Аналитики считают, что эта перспектива вполне реальна, но есть существенные нюансы.

«Китай будет учитывать геополитические риски»

Мария Белова, директор по исследованиям компании «Имплемента»

Сегодня транспортный сегмент Китая обеспечивает половину внутреннего спроса на нефть. Согласно прогнозам Sinopec, в ближайшие три года будет наблюдаться рост потребления нефти, как в этом сегменте потребления, так и в целом в стране. Однако в 2028–2030 годы тренд сменится, и далее будет происходить ускоренное сокращение спроса на моторные топлива, поскольку в последние три года скорость развития транспортных средств на новых источниках энергии превосходила ожидания. Поскольку Китай — крупнейший мировой импортер нефти, его тренды потребления черного золота, связанные с энергопереходом, будут влиять на глобальный спрос.

Если Китай снизит свое нефтяное потребление, а следовательно, импорт нефти, основными альтернативными источниками спроса станут Индия, наращивающая закупки из-за роста населения и промышленности, развивающиеся страны АТР (прежде всего Индонезия, Таиланд и Вьетнам), являющиеся быстрорастущими рынками автомобилей и нефтехимии, и Ближний Восток — регион, НПЗ и нефтехимические кластеры которого (например, в Саудовской Аравии) увеличат спрос на сырую нефть. И, наконец, Африка, где рост населения и урбанизация могут поддержать спрос, особенно если нефть будет конкурентоспособной по сравнению с другими топливами. Однако ни один из этих регионов не заменит Китай полностью — их совокупный рост не компенсирует резкого снижения китайского импорта, если оно произойдет. Следовательно, пик глобального спроса на нефть будет пройден.

При сокращении спроса на нефть Китай в интересах энергобезопасности будет отдавать приоритет собственной добыче нефти. Что же касается закрытия потребности в импорте, здесь страна также будет исходить не только из чисто экономических интересов (и покупать самую дешевую нефть), но и учитывать геополитические и логистические риски. В этом смысле трубопроводные поставки нефти, а также морские с коротким плечом из РФ будут иметь приоритет.

С точки зрения газа ситуация для российского газа еще более комфортная, поскольку в Китае пока не предполагается прохождения пика спроса на голубое топливо, скорее, напротив, прогнозируется рост его потребления. Следовательно, страна будет заинтересована в наращивании закупок газа из России.

«Спрос на газ будет расти»

Тамара Сафонова, доцент Института экономики, математики и информационных технологий Президентской академии

Китай наращивает производство энергии из возобновляемых источников, за 2024 год прирост составил 16%, в том числе производство гидроэнергии возросло на 10%, солнечной — на 43%, ветровой — на 12%. Потребление нефти неуклонно росло в Китае до 2023 года, в прошлом году снижение можно оценить на уровне 2%. Потребление газа в Китае в 2024 году возросло на 7%. Незначительное снижение объемов потребления нефти связано с развитием электротранспорта и увеличением его доли на китайском рынке. При этом растущие мощности возобновляемой энергетики удовлетворяют потребности динамично развивающегося промышленного сектора Китая.

Спрос на газ в Китае будет расти для развития энергоемких производств, расширения газовой инфраструктуры для нужд населения, энергоперехода от использования угля к более чистому топливу — газу. Развитие возобновляемой энергетики в Китае, так же как и сотрудничество с Россией в части стабильных поставок энергоресурсов, является стратегически важным направлением для обеспечения энергобезопасности страны.

«Спрос обеспечит нефтехимия»

Антонина Левашенко, заведующая лабораторией анализа лучших международных практик Института Гайдара

Лидерство в производстве и продаже электромобилей позволило Китаю (60% мировых продаж в 2023 году по данным Международного энергетического агентства (МЭА)) планомерно снизить спрос на нефть на 1,2 млн баррелей в сутки с 2019 года (на 1–2% в год), и, по прогнозам МЭА, к 2030 году спрос сократится еще на 2,5 млн б/с. Судя по прогнозам, к этому моменту почти каждый третий автомобиль на дорогах Китая будет электрическим. В связи с чем компания BP в отчете прогнозирует, что Китай достигнет потолка потребления нефти на топливо в 2030 году, а МЭА — что уже в 2025 году.

Для мира это демонстрирует тенденцию сдвига в снижении спроса на нефть, поскольку Китай в 2000–2020-е был одним из основных мировых потребителей нефти (19% мирового спроса, по данным Энергетического института), в том числе главным потребителем российской нефти (в те годы спрос рос каждый год на 6%, сейчас он сокращается). При этом в 2025–2030 годах спрос на российскую нефть Китаем будет еще обеспечиваться большим числом нефтехимических заводов, перерабатывающих полимеры, синтетические волокна. Однако далее он сократится, так как Китай в качестве национальной цели 14-го пятилетнего плана сам ставит задачу существенно сократить потребление нефти к 2030 году.

Потеря китайского импорта для России на этапе до 2050 года будет восстановлена за счет роста развивающихся стран. Основным лидером поставок останется Индия, благодаря росту ВВП и индустриализации. В Африке спрос на все нефтепродукты будет расти примерно на 2% в год, чему будет способствовать рост ВВП и населения стран континента. В связи с этим стоит ожидать, что экспорт нефти из России в 2030–2050 годах практически полностью переориентируется на страны АТР (например, во Вьетнам), а также страны Африки и Латинской Америки.

«Эффект энергоперехода проявится не сразу»

Сергей Кауфман, аналитик ФГ «Финам»

Эффект постепенного перехода Китая на электротранспорт на рынок нефти будет заметен не сразу. На данный момент продажи электромобилей и гибридов составляют уже более 50% от общих продаж автомобилей в стране. Однако их доля среди существующих автомобилей составляет менее 10%, так как замена уже существующих автомобилей с ДВС на электромобили будет долгим процессом. Также важно отметить, что гибриды, которые полагаются не только на электродвигатель, в Китае сопоставимы по популярности с электромобилями. На этом фоне мы не ожидаем быстрого снижения спроса на нефть в Китае в обозримом будущем, однако считаем вероятным достижение пика спроса в Поднебесной уже в ближайшие годы.

ОПЕК в своих прогнозах отмечает, что в ближайшие 20–25 лет драйверами мирового спроса на нефть могут стать регионы, где еще продолжается рост экономики и населения. В частности, это могут быть Индия, Юго-Восточная Азия, ряд стран Африки и Латинской Америки. В то же время в развитых экономиках за этот же период спрос на нефть может снижаться из-за развития ВИЭ и электротранспорта и тренда на снижение населения, в связи с чем мы считаем, что пик по спросу на нефть может быть в диапазоне 105–115 млн б/с, что ниже значений, прогнозируемых ОПЕК.

На наш взгляд, активное развитие ВИЭ в Китае является одним из рисков для российской газовой отрасли, так как солнечная и ветряная генерация частично заменяют газовую и угольную. В частности, в условиях развития ВИЭ и прогнозируемого снижения населения для Китая может быть менее востребован проект «Сила Сибири – 2» или планирующиеся проекты в сфере СПГ («Мурманский СПГ», «Арктик СПГ-1» и т.д.). При этом проблемой это может стать скорее в долгосрочной перспективе, а в ближайшие годы сложностей с экспортом нефти и газа в Китай мы не ждем.