Обзор: В 2024 году зарегистрирован самый большой мировой объем заказов на суда за последние 17 лет
На долю Китая пришлось более двух третей всех контрактов по тоннажу
По итогам 3-й недели мировые бункерные индексы MABUX показали направленное движение вверх. Индекс 380 HSFO увеличился на $16,79: с 521,15 USD/MT на прошлой неделе до 537,94 USD/MT. Индекс VLSFO вырос на $17,19 (621,98 USD/MT против 604,79 USD/MT на прошлой неделе), превысив отметку в $600. Индекс MGO прибавил $31,7 (с 771,13 USD/MT на прошлой неделе до 802,83 USD/MT), пробив отметку в $800. На момент написания материала на мировом бункерном рынке продолжался умеренный восходящий тренд, говорится в обзоре MABUX, предоставленном ИАА «ПортНьюс».
MABUX Global Scrubber Spread (SS) — разница в цене между 380 HSFO и VLSFO — не имел значительных изменений: плюс $0,4 (с $83,64 на прошлой неделе до $84,04), по-прежнему находясь уверенно ниже отметки в $100 (SS Breakeven). Среднее недельное значение индекса увеличилось на $4,21. В Роттердаме SS Spread показал рост на $4 ($80 против $76 на прошлой неделе), а среднее недельное значение в порту выросло более значительно: плюс $11,83. В Сингапуре разница в цене 380 HSFO/VLSFO сократилась на $1: с $97 на прошлой неделе до $96, по-прежнему находясь у отметки в $100. Среднее недельное значение в порту, наоборот, выросло на $4,83. В течение недели Global SS Spread и региональные индексы не имели выраженного тренда, оставаясь ниже отметки в $100. Ожидается, что на следующей неделе динамика SS Spread не будет иметь существенных изменений, продолжая разнонаправленные колебания.
Ранние зимние холода вынудили Европу увеличить импорт сжиженного природного газа почти до годового максимума в декабре, при этом поставки американского СПГ также достигли самого высокого уровня с января 2024 года. После двух последовательных более мягких зим зима текущего года стала самой холодной со времен энергетического кризиса 2022 года. Как результат, запасы природного газа в европейских хранилищах истощаются самыми быстрыми темпами за последние семь лет и находятся ниже пятилетнего среднего показателя для этой точки в зимний сезон. Одновременно, европейский импорт СПГ вырос в декабре до 11-месячного максимума в 10,89 млн метрических тонн, причем половина из него (5,22 млн тонн) поступила из США. Резкое сокращение европейских запасов означает, что Европе необходимо будет увеличить импортные поставки СПГ не только для потребления этой зимой, но также весной и летом, чтобы заполнить хранилища перед зимой 2025/2026. По состоянию на 13 января европейские региональные хранилища были заполнены на 64,98% (минус 3,85% к показателям прошлой недели и минус 6,35% к отметке на начало года), и процесс отбора газа продолжался. По итогам 3-й недели европейский газовый эталон TTF показал незначительное снижение: минус 0,527 евро/МВт·ч (46,947 евро/МВт·ч против 47,474 евро/МВт·ч на прошлой неделе).
Цена на СПГ в качестве бункерного топлива в порту Синеш (Португалия) по итогам недели снизилась на $49 по сравнению с прошлой неделей, достигнув 13 января уровня в 982 USD/MT. При этом разница в цене между СПГ и конвенционным топливом на 13 января также значительно сократилась: $175 в пользу MGO LS против $274 неделей ранее: MGO LS котировалось в этот день в порту Синеш на уровне 807 USD/MT.
В течение 3-й недели MABUX Market Differential Index (MDI) (соотношение рыночных бункерных цен (MBP Index) и цифрового бункерного эталона MABUX (DBP Index) регистрировал смешанную динамику в четырех крупнейших хабах мира: Роттердаме, Сингапуре, Фуджайре и Хьюстоне. При этом отмечалось значительное сокращение уровней недооценки в сегменте MGO LS:
В сегменте 380 HSFO средние недельные значения недооценки уменьшились еще на 2 пункта в Роттердаме и на 27 пунктов в Сингапуре, но выросли на 6 пунктов в Фуджайре и на 12 пунктов в Хьюстоне. MDI в Сингапуре вплотную приблизился к отметке 100-процентной корреляции рыночной цены (MBP) и цифрового бункерного эталона MABUX (DBP).
В сегменте VLSFO средние недельные значения недооценки сократились на 45 пунктов в Роттердаме и на 20 пунктов в Сингапуре, но выросли на 1 пункт в Фуджайре и на 4 пункта в Хьюстоне. MDI в Сингапуре также вплотную приблизился к отметке 100-процентной корреляции рыночной цены (MBP) и цифрового бункерного эталона MABUX (DBP).
В сегменте MGO LS Сингапур перешел в зону переоценки, а ее уровень вырос сразу на 113 пунктов. Три остальных порта оставались в зоне недооценки, а средние недельные значения уменьшились на 129 пунктов в Роттердаме, но увеличились на 8 пунктов в Фуджайре и на 1 пункт в Хьюстоне. MDI индекс в Роттердаме приблизился к отметке 100-процентной корреляции рыночной цены (MBP) и цифрового бункерного эталона MABUX (DBP), а индекс Фуджайры по-прежнему превышает отметку в $100.00.
В структуре баланса переоцененных/недооцененных портов появился один переоцененный порт (Сингапур) в сегменте MGO LS. Несмотря на то, что недооценка бункерного топлива продолжает превалировать во всех портах, ее величина значительно сократилась. Мы полагаем, что тренд на уменьшение недооценки с постепенным переходом в зону переоценки может сохраниться и на следующей неделе.
В подготовленном Clarksons Research Глобальном обзоре судостроения за 2024 год указывается, что в 2024 году был зарегистрирован самый большой объем заказов на суда за последние 17 лет, а также отмечается рост производства на верфях КНР и увеличение портфеля заказов на суда на альтернативном топливе. На долю Китая пришлось более двух третей всех контрактов по тоннажу, что определило лидирующие позиции страны во всех основных сектора рынка, кроме газа. Мировое производство судостроительных верфей увеличилось на 13% в 2024 году, при этом в Китае рост составил 18% в годовом исчислении (г/г), по доле CGT (Capital Gain Tax — налог на прирост капитала) — 53%, а в Южной Корее —28%. Clarksons отмечает, что производство незначительно снизилось в Японии (минус 3%) и Европе (минус 4%). Обзор также указал на факторы, поддерживающие рынок грузовых перевозок: изменение маршрутов в связи с ситуацией в Красном море и постепенный процесс перехода к «зеленому» флоту. Общий портфель заказов увеличился до 364,5 млн DWT (15% флота), что сопоставимо с 628,8 млн DWT (52%) в 2008 году. Заказы по-прежнему в основном ориентированы на рейсовые суда (лайнеры) и газовозы, а доля балкеров (11%) и танкеров (14%) в портфеле заказов остается низкой: в 2024 году было поставлено всего 5 судов VLCC. Половина заказов по тоннажу на 2025 году относится к альтернативному топливу, при этом преобладает двухтопливный СПГ. В обзоре подчеркивается, что энергосберегающие технологии (EST) становятся все более «стандартными» для многих проектов.
«Мы полагаем, что на следующей неделе мировой бункерный рынок может продолжить умеренное движение вверх», — заключают аналитики MABUX.
По итогам 3-й недели мировые бункерные индексы MABUX показали направленное движение вверх. Индекс 380 HSFO увеличился на $16,79: с 521,15 USD/MT на прошлой неделе до 537,94 USD/MT. Индекс VLSFO вырос на $17,19 (621,98 USD/MT против 604,79 USD/MT на прошлой неделе), превысив отметку в $600. Индекс MGO прибавил $31,7 (с 771,13 USD/MT на прошлой неделе до 802,83 USD/MT), пробив отметку в $800. На момент написания материала на мировом бункерном рынке продолжался умеренный восходящий тренд, говорится в обзоре MABUX, предоставленном ИАА «ПортНьюс».
MABUX Global Scrubber Spread (SS) — разница в цене между 380 HSFO и VLSFO — не имел значительных изменений: плюс $0,4 (с $83,64 на прошлой неделе до $84,04), по-прежнему находясь уверенно ниже отметки в $100 (SS Breakeven). Среднее недельное значение индекса увеличилось на $4,21. В Роттердаме SS Spread показал рост на $4 ($80 против $76 на прошлой неделе), а среднее недельное значение в порту выросло более значительно: плюс $11,83. В Сингапуре разница в цене 380 HSFO/VLSFO сократилась на $1: с $97 на прошлой неделе до $96, по-прежнему находясь у отметки в $100. Среднее недельное значение в порту, наоборот, выросло на $4,83. В течение недели Global SS Spread и региональные индексы не имели выраженного тренда, оставаясь ниже отметки в $100. Ожидается, что на следующей неделе динамика SS Spread не будет иметь существенных изменений, продолжая разнонаправленные колебания.
Ранние зимние холода вынудили Европу увеличить импорт сжиженного природного газа почти до годового максимума в декабре, при этом поставки американского СПГ также достигли самого высокого уровня с января 2024 года. После двух последовательных более мягких зим зима текущего года стала самой холодной со времен энергетического кризиса 2022 года. Как результат, запасы природного газа в европейских хранилищах истощаются самыми быстрыми темпами за последние семь лет и находятся ниже пятилетнего среднего показателя для этой точки в зимний сезон. Одновременно, европейский импорт СПГ вырос в декабре до 11-месячного максимума в 10,89 млн метрических тонн, причем половина из него (5,22 млн тонн) поступила из США. Резкое сокращение европейских запасов означает, что Европе необходимо будет увеличить импортные поставки СПГ не только для потребления этой зимой, но также весной и летом, чтобы заполнить хранилища перед зимой 2025/2026. По состоянию на 13 января европейские региональные хранилища были заполнены на 64,98% (минус 3,85% к показателям прошлой недели и минус 6,35% к отметке на начало года), и процесс отбора газа продолжался. По итогам 3-й недели европейский газовый эталон TTF показал незначительное снижение: минус 0,527 евро/МВт·ч (46,947 евро/МВт·ч против 47,474 евро/МВт·ч на прошлой неделе).
Цена на СПГ в качестве бункерного топлива в порту Синеш (Португалия) по итогам недели снизилась на $49 по сравнению с прошлой неделей, достигнув 13 января уровня в 982 USD/MT. При этом разница в цене между СПГ и конвенционным топливом на 13 января также значительно сократилась: $175 в пользу MGO LS против $274 неделей ранее: MGO LS котировалось в этот день в порту Синеш на уровне 807 USD/MT.
В течение 3-й недели MABUX Market Differential Index (MDI) (соотношение рыночных бункерных цен (MBP Index) и цифрового бункерного эталона MABUX (DBP Index) регистрировал смешанную динамику в четырех крупнейших хабах мира: Роттердаме, Сингапуре, Фуджайре и Хьюстоне. При этом отмечалось значительное сокращение уровней недооценки в сегменте MGO LS:
В сегменте 380 HSFO средние недельные значения недооценки уменьшились еще на 2 пункта в Роттердаме и на 27 пунктов в Сингапуре, но выросли на 6 пунктов в Фуджайре и на 12 пунктов в Хьюстоне. MDI в Сингапуре вплотную приблизился к отметке 100-процентной корреляции рыночной цены (MBP) и цифрового бункерного эталона MABUX (DBP).
В сегменте VLSFO средние недельные значения недооценки сократились на 45 пунктов в Роттердаме и на 20 пунктов в Сингапуре, но выросли на 1 пункт в Фуджайре и на 4 пункта в Хьюстоне. MDI в Сингапуре также вплотную приблизился к отметке 100-процентной корреляции рыночной цены (MBP) и цифрового бункерного эталона MABUX (DBP).
В сегменте MGO LS Сингапур перешел в зону переоценки, а ее уровень вырос сразу на 113 пунктов. Три остальных порта оставались в зоне недооценки, а средние недельные значения уменьшились на 129 пунктов в Роттердаме, но увеличились на 8 пунктов в Фуджайре и на 1 пункт в Хьюстоне. MDI индекс в Роттердаме приблизился к отметке 100-процентной корреляции рыночной цены (MBP) и цифрового бункерного эталона MABUX (DBP), а индекс Фуджайры по-прежнему превышает отметку в $100.00.
В структуре баланса переоцененных/недооцененных портов появился один переоцененный порт (Сингапур) в сегменте MGO LS. Несмотря на то, что недооценка бункерного топлива продолжает превалировать во всех портах, ее величина значительно сократилась. Мы полагаем, что тренд на уменьшение недооценки с постепенным переходом в зону переоценки может сохраниться и на следующей неделе.
В подготовленном Clarksons Research Глобальном обзоре судостроения за 2024 год указывается, что в 2024 году был зарегистрирован самый большой объем заказов на суда за последние 17 лет, а также отмечается рост производства на верфях КНР и увеличение портфеля заказов на суда на альтернативном топливе. На долю Китая пришлось более двух третей всех контрактов по тоннажу, что определило лидирующие позиции страны во всех основных сектора рынка, кроме газа. Мировое производство судостроительных верфей увеличилось на 13% в 2024 году, при этом в Китае рост составил 18% в годовом исчислении (г/г), по доле CGT (Capital Gain Tax — налог на прирост капитала) — 53%, а в Южной Корее —28%. Clarksons отмечает, что производство незначительно снизилось в Японии (минус 3%) и Европе (минус 4%). Обзор также указал на факторы, поддерживающие рынок грузовых перевозок: изменение маршрутов в связи с ситуацией в Красном море и постепенный процесс перехода к «зеленому» флоту. Общий портфель заказов увеличился до 364,5 млн DWT (15% флота), что сопоставимо с 628,8 млн DWT (52%) в 2008 году. Заказы по-прежнему в основном ориентированы на рейсовые суда (лайнеры) и газовозы, а доля балкеров (11%) и танкеров (14%) в портфеле заказов остается низкой: в 2024 году было поставлено всего 5 судов VLCC. Половина заказов по тоннажу на 2025 году относится к альтернативному топливу, при этом преобладает двухтопливный СПГ. В обзоре подчеркивается, что энергосберегающие технологии (EST) становятся все более «стандартными» для многих проектов.
«Мы полагаем, что на следующей неделе мировой бункерный рынок может продолжить умеренное движение вверх», — заключают аналитики MABUX.